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线下渠道持续收缩下，太平鸟却大手笔“押注”研发中心的项目建设。2025年6月，太平鸟发布公告，拟将募投项目科技数字化转型项目中尚未投入使用的募集资金4.93亿元，用于建设宁波高新区太平鸟全球时尚研发中心项目。这一举动意味着公司暂时搁置了数字化转型战略，而将战略重心转向产品研发。

公告显示，全球时尚研发中心项目总投资约6亿元，目前处于在建阶段，预计2028年年底完工。在这个建设周期长达三年半的项目中，其中超5亿元计划用于建设及装修，5000万元用于设备投资。随后，为保障募投项目顺利实施，公司还对实施项目的子公司风尚服饰进行近10亿元增资。

业绩惨淡，却斥资6亿元建设研发中心，是否会为公司带来资金压力？张江平在业绩说明会上回复记者称：“本项目不会对经营业绩及现金流产生重大影响”。

战略中心转向产品研发，但太平鸟前三季度研发费用却“不增反降”，销售费用居高不下。2025年前三季度，公司销售费用达到18.9亿元，同比略增。而相比之下，研发费用仅为1.11亿元，不仅不到销售费用的6%，还同比减少了13.99%。

事实上，这种“重营销、轻研发”的销售模式在太平鸟中存在已久。2020年至2024年，太平鸟销售费用分别为32.73亿元、39.49亿元、31.66亿元、28.03亿元、26.39亿元，而同期研发费用均不足2亿元。

王青林解释称：”公司在研发上的投入是根据研发实际需求和进展来决定的, 研发费用的减少主要是由于本期设计费支出等减少所致。销售费用略增是为了适应市场变化，提升品牌影响力，这也是整体战略的一部分。” 太平鸟还认为，营销和研发是相辅相成的，营销可以为研发提供市场反馈和需求导向，而研发则为营销提供创新产品和技术支持。

在公司营业状况持续下滑的现实情况下，这座预计2028年才能竣工的研发中心，究竟能否真正为太平鸟重返增长轨道添增动力，还是将成为拖累业绩的又一沉重砝码？太平鸟能否在短期业绩压力与长期战略投入之间找到平衡，能否实现声称的营销与产品研究的互惠互利？时代周报记者将持续保持关注。